El carácter procíclico de la política fiscal: notas sobre la ley de prudencia y transparencia fiscal

Este ensayo pretende mostrar los límites de la actual ley Prudencia y Transparencia Fiscal para enfrentar la fase recesiva del ciclo económico debido al carácter pro cíclico de su regla de política. En la sección 2 un modelo teórico que relaciona la regla fiscal pro cíclica con la demanda agregada. En la sección 3 se analiza la estática comparativa de los shocks externos y de política monetaria, al mismo tiempo que se pondera la posibilidad de una mezcla de políticas monetaria y fiscal para reactivar la economía. En la cuarta sección se discute la evidencia empírica acerca del carácter de la política fiscal de la última década. Finalmente, en la última sección se revisa brevemente la experiencia de la aplicación de reglas y se proponen los cambios a la citada ley para hacerla creíble y eficaz para gestión presupuestal.

Palabras clave

Política fiscal , Política monetaria , Presupuesto

Clasificación JEL

E5, E62